“資金信托新規”意見稿發布,衡泰助你上車啦!


1979年,中國國際信托在北京成立,開啟信托行業發展時代。


2001年,頒布實施《中華人民共和國信托法》,中國第一部規范信托關系的基本法。


2007年,頒布實施《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》,打破信托單一業務,鼓勵通過業務創新促進行業發展。


2018年,頒布實施《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》,為信托機構經營轉型劃定了規制框架。


2020年5月8日,中國銀保監會發布了《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》。


跌宕起伏,已經走過三十多年的歷程中國信托行業,迎來了新的變與機……


信托行業作為國內第二大金融細分行業,在2019年末總資產規模達到了21.6萬億元,占比最大的資金信托資產達到了17.94萬億元。“新規”一經推出,引起激烈反響。


《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》,定位私募,嚴控非標,鼓勵主動管理,促進標準化債權類新業務發展,資金信托也回歸“賣者盡責、買者自負”的私募資管產品本源。



01 投資管理交易的變化


“ 信托非標單一集中度不超過信托公司凈資產的30%;集合資金信托非標投資總計不超過總的集合信托計劃規模的50%。”


多年來信托非標大行其道,除了不能做非標資金池,沒有非標的比例限制。但是此次辦法對非標投資做了嚴格限制:信托非標單一集中度不超過信托公司凈資產的30%;集合資金信托非標投資總計不超過總的集合信托計劃規模的50%。不可否認設定信托非標資產投資比例限制是本次規定“最具殺傷力”的條款。


非標受限后,要轉型為真正意義上的資管機構,信托公司需要主動提升證券投資能力,尤其在“固收+”領域,從融資類業務向投資類業務轉型,逐漸擺脫對融資類業務的過度依賴。


與此同時,非標雖然受限,但未來仍然是信托重要的投向之一,后續信托公司還需加大股權投資業務的拓展力度,結合資管的凈值化管理要求,如何科學、準確地對非標進行估值是也是信托行業需要考慮的問題。


衡泰xIR解決方案


這次信托新規中的所有要求,如僅允許一級穿透、按穿透原則合并計算投資比例、關聯交易控制、非標投資比例限制、產品凈值化管理等,在衡泰利率資產業務管理系統(xIR 系統)中已經有完整的解決方案和客戶落地案例。


xIR 系統主要服務對象是國內金融機構中從事各類固定收益類利率資產(含非標資產)的交易業務運營的前中臺業務部門,在行業中已深耕十余年。系統采用直通式的業務流程,憑借完整的金融工具品種、豐富的交易結算接口、嚴謹的審批及風險控制模塊、精確的定量引擎、強大的穿透管理機制、靈活的報表設計工具助力金融機構的業務發展。



02 嚴守風險底線



“信托公司應當制定和實施各類資金信托業務的風險管理政策和程序,有效識別、監測和控制資金信托的信用風險、流動性風險、市場風險等各類風險”

“應當對每只資金信托的信用風險進行動態監測和控制”


辦法對風險管理提出了一系列的要求,加強資金信托風險管理,限制杠桿比例和嵌套層級,實現風險匹配、期限匹配,防范風險向信托公司不當轉移或向金融市場外溢等。


信托業務遵循“賣者盡責、買者自負”原則。多年來個案信托產品風險事件時有發生,特別是在經濟下行期,企業違約率大幅上升,截止2020年第1季度,信托行業風險項目個數1,626,涉及規模64,310,315。通過完善的內部風險管理機制加強對信托財產的資產質量管理,從而減少最終投資者的損失將是信托公司必備技能,是信托公司進行差異化競爭的利器之一。


衡泰xCRS解決方案


針對監管提出的有效識別、監測和控制資金信托的信用風險要求,衡泰信用評級管理系統(xCRS系統)為資金信托的固定收益投資業務提供信用風險評估分析、投前準入管理、關聯交易跟蹤預警的完整解決方案。


衡泰xCRS系統服務金融機構的內部信用評級體系建設,具有十多年的行業經驗積累。系統可以實現投資入庫的分級管理、支持信用評級分析、對持倉信用風險進行動態監測預警、輿情分析,讓投資人對資產風險了然于胸,并及時處置風險資產從而降低損失。


近年來,衡泰已陸續為中信信托、建信信托、平安信托、中建投信托等多家信托公司提供了一系列的產品及解決方案。


面對資金信托新規,我們準備好了。


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